Наприкінці жовтня Національний банк залишив облікову ставку на рівні 15,5%, пояснивши рішення посиленням проінфляційних ризиків. У найближчі місяці монетарна політика може змінитися, що вплине й на відсоткові ставки за депозитами. Про те, як може розвиватися ситуація, йдеться у матеріалі РБК-Україна.
Облікова ставка НБУ є ключовим інструментом грошово-кредитної політики. Вона визначає ціну коштів у державі та впливає на кредитування, рівень інфляції, інвестиції й курс гривні. Підвищення ставки стримує інфляційний тиск, роблячи кредити дорожчими, а її зниження здешевлює позики та стимулює економічну активність.
У 2025 році облікова ставка залишалась стабільною: на початку року становила 14,5%, а у березні була підвищена до 15,5% і з того часу не змінювалася. Як зазначає НБУ, проінфляційні чинники переважають дезінфляційні через енергодефіцит і бюджетні потреби, тож важливо зберегти привабливість гривневих активів та стабільність валютного ринку.
У Незалежній асоціації банків України вважають, що поточна політика створює основу для формування ринкових депозитних ставок.
Водночас базовий прогноз НБУ на 2026 рік передбачає поступове пом’якшення монетарної політики. За прогнозом на сайті регулятора, ставка може становити: у першому кварталі – 15,1%, у другому – 14,1%, у третьому – 13,2%, у четвертому – 12,7%.
Фінансовий аналітик інвестгрупи ICU Михайло Демків зазначає, що рішення НБУ наразі складно передбачити через розбіжності під час останнього голосування комітету з монетарної політики. На його думку, регулятор може знизити ставку до березня на 1,0–1,5 процентних пункти.
Депозитні ставки для фізичних осіб здебільшого корелюють з обліковою ставкою. Якщо її зниження почнеться у першому кварталі 2026 року, банки можуть поступово зменшувати відсотки за вкладами. Станом на початок жовтня 2025 року на депозитах розміщено 2,8 трлн грн, з яких 1,5 трлн грн – кошти домогосподарств.
За словами Демківа, банки зазвичай реагують на зміну ставки з певною затримкою. Він прогнозує зниження ставок за депозитами для фізичних осіб приблизно на 0,5 пункту в період грудень 2025 року – березень 2026 року, а для юридичних – на 1,0–1,5 пункту.
Експерти не очікують зростання депозитних ставок на початку 2026 року. Незалежна асоціація банків України також прогнозує їхнє збереження на поточному рівні або деяке зниження. Тож відклада́ти відкриття депозиту через очікування кращих умов, за словами банкірів, немає підстав.
НБУ прогнозує, що інфляція за підсумками року знизиться до 9,2%, у 2026 році становитиме 6,6%, а наприкінці 2027 року наблизиться до цільових 5%. Голова НБУ Андрій Пишний раніше повідомляв, що середня ставка за строковими гривневими депозитами (від трьох місяців) становить 13,7% або 10,5% після оподаткування, що відповідає інфляційним очікуванням населення.
Директор-розпорядник Фонду гарантування вкладів фізичних осіб Ольга Білай в інтерв’ю РБК-Україна зазначила, що фонд має достатньо ресурсів для виплат у разі неплатоспроможності банків: резерви становили 46 млрд грн станом на середину жовтня, а з початку повномасштабної війни вкладникам виплачено 9 млрд грн.
Залишити коментар